금리 인하가 오면, 이렇게 투자하라! 부자들이 실천하는 투자 전략금리가 인하되는 시기는 경제 상황에 중요한 변화가 일어나고 있음을 의미합니다. 중앙은행이 금리를 인하하는 이유는 주로 경제 성장을 촉진하고, 소비와 투자를 활성화하기 위함입니다. 금리가 낮아지면 차입 비용이 줄어들고, 기업과 개인 모두 대출을 통해 자금을 쉽게 확보할 수 있게 되어 경기 부양 효과가 나타납니다. 이러한 환경에서는 투자 전략을 수정하고 새로운 기회를 모색할 필요가 있습니다. 이번 글에서는 금리 인하 시기에 적용할 수 있는 주요 투자 전략을 8천 글자 이내로 정리해보겠습니다. 1. 금리 인하가 시장에 미치는 영향 1.1 주식 시장에의 영향 금리가 인하되면 기업의 차입 비용이 낮아지기 때문에 투자와 확장이 쉬워지고, 이로 인해 주..
일단은 저점을 높여가며 반등을 주고 있는 모습 자체는 긍정적입니다. 변동성도 어느정도 사그라진 상태로 한 주를 마무리 하였습니다. 아직 급락직전의 지수와는 약간 거리가 있는 모습입니다만, 월요일 시가 수준까지는 회복을 했습니다. 삼각형으로 수렴하고 있는 전형적인 패턴을 보입니다. 사실 기술적 패턴이라는 것이 약간 점성술과 유사한 면이 있습니다. 인간의 특성이 사물을 패턴화하고 그룹화하고 거기에서 어떻게든 법칙을 발견하려고 하다보니 원인과 결과가 혼동될 때가 많습니다. 특히나 집단 지성으로 혼잡하게 움직이면서 전형적인 복잡계의 형태를 보이고 있는 투자시장에서는 더더욱 패턴을 찾으려고 합니다. 다우이론이 아무 의미가 없다는 소리는 아닙니다. 어느정도는 유의미한 데이터이긴 하지만 그렇다고 절대적이지도 않다는 ..
주식시장 공포의 날이런날이 또 올까 싶었는데, 너무나 갑자기 찾아왔습니다. 코스피는 -8.77%, 코스닥은 -11.3%가 하락했고, 서킷에 사이드카에 난리도 아니었습니다. 특이하게도 이런날 급등하여 익절했던 종목이 2종목이나 있어서 손실을 어느정도 만회했지만, 대부분의 종목에 손절 주문이 나간 상태이며 현재는 딱 1종목만 보유하고 있습니다.(거래 정지당한 2종목은 제외....) 이정도의 낙폭이라는것이 흔한 것도 아니고, 주식시장에서의 악재든 호재든 이런 변동성은 언제나 관심을 갖고 지켜봐야 할 대상임은 분명합니다. 물론 원칙대로 거래를 해야하는것에는 변함이 없고, 계속 원칙을 지킬 계획입니다. 오히려 이러한 하락장은 계좌가 줄어드는 씁쓸함을 직시하는 것에서 배움이 있지 않을까 생각합니다. 사실 투자라는 ..
주식 시장 압력 가설 관리자에게 정보를 전달하지 않거나 보안 문제에 대한 비용에 영향을 주지 않더라도 주식 시장은 관리자에게 압력을 가함으로써 투자에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 투자자들이 석유 회사를 싫어하고 주가를 떨어뜨리면 해고나 인수합병이 두려워 석유 회사 관리자는 석유에 대한 추가 투자가 수익성이 있더라도 투자를 중단하고 다각화를 시도할 수 있습니다. 시장 참여자가 주식을 팔고 사는 것으로 자신의 심리를 투표하고, 관리자의 고용과 해고가 주식의 성과에 연동되어 있다면, 이러한 투표는 정보가 없더라도 투자에 영향을 미칠 것입니다. 이 가설의 한 가지 특별한 버전은 단기간 이론입니다. 차익거래 자금이 제한되어 있는 경우 현명한 투자자는 잘못된 가격을 수정하는 데 오랜 시간이 걸리기 때문에..
자금 조달 가설 앞의 두 가지 가설에 따르면 주식 시장의 주요 역할은 정보를 전달하는 것입니다. 첫 번째는 계량경제학자에게, 두 번째는 매니저에게 정보를 전달하는 것입니다. 다음 두 가지 견해는 주식 시장에 보다 적극적인 역할을 부여합니다. 많은 사람들은 주식 시장이 기업의 자본 조달을 돕는 데 중요한 역할을 한다고 믿습니다. 이는 기업공개(IPO)의 경우 신생 기업과 노련한 기업 모두에게 해당됩니다. 스탠리 피셔와 로버트 머튼 등이 지적한 바와 같이 시장이 기업의 주식에 부여하는 가치 평가에 따라 해당 기업의 자본 비용이 결정됩니다. 밸류에이션이 높을수록 자본은 저렴해집니다. 주식 시장이 효율적일 때 기업은 주식 금융을 수행하기에 특별히 유리한 시기를 찾을 수 없습니다. 그러나 주식 시장이 투자자의 심..
주식시장의 다양한 가설들(2) 적극적 정보원 가설 적극적 정보원 가설은 주식 시장에 더 큰 역할을 부여합니다. 주가는 투자 결정을 내리는 데 유용한 정보를 관리자에게 전달하기 때문에 투자를 예측한다고 말합니다. 이 정보는 펀더멘털을 정확하게 또는 부정확하게 예측할 수 있습니다. 주식 시장이 최고의 예측 지표라 하더라도 펀더멘털의 본질적인 예측 불가능성 또는 투자자가 펀더멘털에 대한 정보와 분리할 수 없는 감정에 의해 주가가 오염되기 때문에 오류가 발생할 수 있습니다. 주식 시장이 부정확한 신호를 보내더라도 해당 정보는 여전히 사용될 수 있으므로 주식 수익률은 투자에 영향을 미칩니다. 시장은 미래의 총수요 또는 개별 수요와 같이 기업이 직면한 내재적 불확실성에 대한 다양한 정보를 전달할 수 있습니다. 또는..
주식시장의 다양한 가설들(1) 수동적 정보 제공자 가설 주식 시장에 대한 수동적 정보원 관점에 따르면 시장은 투자 자금 배분에서 중요한 역할을 하지 않습니다. 이 견해는 기업의 관리자가 일반인이나 계량경제학자보다 기업이 직면한 투자 기회에 대해 더 많이 알고 있다고 주장합니다. 따라서 주식 시장은 투자자가 투자 결정을 내리는 데 도움이 되는 정보를 제공하지 않습니다. 시장은 시장 참여자들이 회사의 투자에 대해 어떻게 생각하는지 투자자에게 알려줄 수 있지만 그것이 결정에 영향을 미치지는 않습니다. 주식시장에 대한 이러한 "사이드쇼" 관점은 투자자 정서가 투자에 영향을 미치지 않을 뿐만 아니라 투자자가 주가를 통해 아무것도 배우지 못한다는 것을 말합니다. 수동적 정보원 가설은 주식 수익률과 후속 투자 증가 ..
투자심리와 주식시장 로버트 실러가 주식 시장 가격의 과도한 변동성을 입증한 이후 금융시장의 효율성에 대한 연구가 폭발적으로 증가했습니다. 실러는 후속 연구에서 펀더멘털 뿐만 아니라 유행과 유행이 자산 가격에 영향을 미친다고 제안했습니다. 유진 파마와 케네스 프렌치, 제임스 포터바, 로렌스 서머스는 미국 주식 수익률의 평균 복귀를 발견했습니다. 이러한 증거는 주식에 대한 평균회귀적 투자자 심리의 존재와 일치하지만, 시간에 따라 달라지는 요구 수익률과도 일치합니다. 투자자 심리의 역할에 대한 보다 설득력 있는 증거는 1987년 10월의 주식 폭락에 대한 연구 결과에서 찾을 수 있습니다. 실러는 폭락 이후 투자자들을 대상으로 설문조사를 실시한 결과 펀더멘털이 변했다고 생각하는 투자자는 거의 없었다고 합니다. ..
주식시장과 투자 그리고 시장의 움직임 최근의 연구결과에 따르면 주식 시장이 펀더멘털에 관한 뉴스만으로 움직이지 않는다는 사실이 점점 더 많이 드러나고 있습니다. 유행에 따르는 투자자의 심리가 주가에 영향을 미친다고 믿을 만한 이론적 근거와 경험적 근거가 충분해 보입니다. 투자자의 심리란 합리적으로 정당화 할 수 없는 신념을 의미합니다. 이러한 투자자를 노이즈 트레이더라고 부르기도 합니다. 가격에 영향을 미치려면 이러한 비합리적인 신념이 노이즈 트레이더들 사이에 상관관계가 있어야 하며, 그렇지 않으면 잘못된 판단에 따른 거래가 발생할 수 있습니다. 투자자의 심리가 다수의 수요에 영향을 미치면 주식가격은 펀더멘털 가치에서 벗어나게 됩니다. 시장의 효율성에 대한 논쟁은 흥미롭기는 하지만 주식 시장이 실물 경제..
주식투자를 할 때 고려해야 할 사항 모든 투자시장에서 거래하기 전 트레이더는 다음 사항을 고려해야 합니다. 어떤 유형의 금융시장에서 거래할 것인가? 트레이딩 전략은 무엇인가? 종목은 어떻게 선정하는가? 어떤 설정과 검색식을 사용하는가? 어떤 전략을 사용해야 하는가? 전략에 대한 통계는 충분히 고려 하였는가? 거래가 체결된 시간대와 이러한 거래의 결과는 무엇인가? 위험관리 전략은 우엇인가? 수익-손실 비율을 얼마인가? 지금까지 경험한 최대 손실은 얼마인가? 손실은 얼마나 자주 발생하는가? 손실이 발생할 경험적 확률은 얼마나 되는가? 주식시장은 주식 거래를 용이하게 하고, 외환시장은 통화쌍 거래를 가능하게 합니다. 주식시장에서 개인트레이더는 주식 시장의 역학을 분석하고, 고려하여 매매를 결정해야 합니다. 트..
주가변동과 추세의 원인 주가는 수개월 또는 수년 동안 상승하여 강세장을 형성할 수 있습니다. 또한 하락하여 하락장을 만들수도 있습니다. 가격 변동은 짧게는 몇분, 길게는 수십년(금리와 금의 경우)에 걸쳐 일어나지만 각 차트 분석가가 "추세"를 어떻게 정의하느냐가 가장 중요합니다. 일단 추세가 인식되면 매매결정에 대한 편견을 형성하여 성공과 실패의 차이를 만들 수 있습니다. 가격의 장기 추세는 4가지 주요 요인에 의해 결정됩니다. 1. 정부정책 경제 또는 정책의 성장률 목표가 4%이고 현재 성장률이 1%인 경우 연방준비제도이사회(이하 "연준" 또는 모든 중앙은행)는 성장을 촉진하기 위해 금리를 낮춥니다. 금리를 낮추면 기업 활동이 활성화됩니다. 연준은 인플레이션을 억제하기 위해 금리를 인상하고 경제 활동을..
주식차트 분석에 대한 원리와 이해 모든 트레이딩 시스템은 시세차트에서 시작되었을 가능성이 높으며, 시장이 어디로 가고 있는지 명확하게 보고싶을 때마다 차트를 확인하게 됩니다. 가격 예측에서 차트보다 더 가치있는 자료는 없습니다. 정교한 이론과 복잡한 공식이 궁극적으로 성공할 수 있지만, 관점의 변화는 간단한 차트로 쉽게 수정할 수 있습니다. 리서치 애널리스트의 발표자료를 듣고 불안한 남지 "그래서 오른다는 건가? 내린다는 건가?" 라고 되묻는 투자자들이 많습니다. 아무리 정교한 시장 전략이 있어도 과거의 매수 및 매도 신호는 차트에서 확인해야 합니다. 이상거래의 확인은 많은 리스크를 상쇄할 수 있습니다. 더 읽어볼 만한 내용 : 주식투자 기술적 분석의 역할 확대 주식투자 기술적 분석의 역할 확대 기술적 ..