주식을 통해 기업의 적정가치를 판단하는 방법

주식을 통해 기업의 적정가치를 판단하는 방법

회사의 가치, 즉 총 가치를 시가총액이라고 하며 이는 회사의 주가로 표시됩니다. 일반적으로 시가총액은 주가에 발행 주식수를곱한 값입니다. 예를 들어 주가가 5달러이고 발행/거래 주식이 1,000만주인 주식은 5,000만 달러(5달러×1,000만주)의 가치가 있습니다. 여기서 한 단계 더 나아가 주가가 10달러이고 발행 주식이 100만 주인 회사(시가총액 = 1천만 달러)는 주가가 5달러이고 발행 주식이 1천만 주인 회사(시가총액 = 5천만 달러)보다 가치가 낮다는 것을 알 수 있습니다.

 

따라서 주가는 회사의 가치에 대한 상대적이고 비례적인 가치이며 특정 시점에 시가총액의 백분율 변화만을 나타냅니다. 주가가 백분률로 변화하면 회사의 가치도 같은 비율로 변하게 됩니다. 5달러짜리 주식이 0.10달러 하락해도 100만주를 보유한 주주에게는 10만 달러의 손실이 발생할 수 있기 때문에 투자자들이 주가의 변동에 큰 관심을 가질수 밖에 없습니다.

 

주가는 누가 결정하며 어떻게 계산되는가?

주가는 기업공개라는 절차를 통해 기업이 대중에게 판매될때 계산됩니다. 기업공개는 기업이 투자은행에 많은 돈을 지불하고 매우 복잡한 공식과 가치 평가 기법을 사용하여 대중에게 얼마나 많은 주식을 어떤 가격에 제공할지 결정함으로서 기업의 가치를 도출하는 것입니다. 예를 들어, 기업의 가치가 1억 달러로 추정되는 회사는 주당 10달러에 1,000만주를 발행할 수도 있고, 주당 5 달러에 2,000만 주를 발행할 수도 있습니다.

 

애플사의 예에서 보았듯이, 회사의 가치는 향후 수익이 얼마나 성장할 수 있는지에 따라 달라집니다. 회사가 더 많은 품목을 판매하거나 새로운 시장에 진출하거나 마진을 개선하면 수익이 증가할 수 있습니다.애플사의 예시를 확인하려면 아래의 사업과 주식투자의 관계를 확인해 보세요.

 

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기업의 적정가치를 판단하는 가장 정석적인 방법은 주가수익비율

기업의 가치를 판단하는 한 가지 방법은 가격 배디 수익비율인 주가수익비율을 사용하는 것입니다. 주가수익비율은 다음과 같이 계산할 수 있습니다. 「주당 시장 가치(주가) / 주당 순 이익」

 

예를 들어 한 회사가 현재 43달러에 거래되고 있고, 지난 12개월 동안 수익이 주당 1.95 달러였다고 가정해 보겠습니다. 그러면 해당 주가수익비율은 43/1.95, 즉 약 22배로 계산할 수 있습니다.

 

본질적으로 주가수익비율은 투자자가 현재 수익으로 투자금을 모두 돌려받기 위해 몇 년을 기다려야 하는지를 나타냅니다. 주가 수익비율이 22배라면 현재 수익 수준에서 43달러에 주식을 산 만큼의 수익을 올리려면 22년이 걸린다는 뜻입니다. 일반적으로 주가수익비율이 높다는 것은 투자자가 낮은 주가수익비율을 가진 기업에 비해 향후 더 높은 수익 성장을 기대하고 있다는 것을 의미합니다. 낮은 주가수익비율은 현재 회사가 저평가되어 있거나 회사의 수익이 감소할 것으로 예상된다는 것을 의미할 수 있습니다.

 

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주가수익비율은 주식에 대해 지불하는 가격

일반적으로 주가수익비율음 몇 가지 법칙이 있습니다. 지난 10년 간의 평균 주가수익비율은 약 15배 입니다. 평균적인 기업은 약 15배의 가치가 있어야 합니다.

1. 정말 좋은 기업(수익이 지속적으로 성장하면서 매우 높은 수익을 내는 기업)은 주가수익비율이 20~25배 정도에서 거래되는 경향이 있습니다.
2. 수익 예측이 불가능하고 수익률이 낮은 나쁜 기업은 보통 10배 이하에서 거래됩니다.
3. 향후 수익이 증가할 것으로 예상되는 기업은 증가율 정도의 주가수익률이 나타나야 합니다. 이익이 연간 30% 성정하는 기업은 주가수익률이 30배에서 거래하는 것이 타당할 수 있습니다. 연간 15% 성장하는 기업은 주가수익율 15%에서 거래할 수 있습니다. 성장하지 않은 기업은 주가 수익비율 5~10배에서 거래될 수 있습니다.

 

핵심 사항 정리

• 주식은 매년 큰 폭으로 변동합니다. 비즈니시의 진정한 가치는 실제로 크게 변하지 않습니다.
• 그 이유는 미스터 마켓이라는 사람이 있기 때문입니다. (미스터마켓이 누군지 궁금하면 아래의 내용을 확인해보세요.)

 

주식시장에서 변동성이 발생하는 이유(미스터 마켓이란 누구인가?)

주식시장에서 변동성이 발생하는 이유

 

• 누군가가 50센트에 1달러를 제안하면, 그 제안을 받아들여야 합니다.
• 기업의 가치를 결정하는 가장 중요한 두 가지 요소는 1. 수익이 얼마나 성장할 것인지, 2. 그 수익 수준이 얼마나 지속가능한가 입니다.
• 주가수익비율은 기업의 가치를 판단하는 좋은 출발점 입니다.