주식시장의 기본적 분석과 기술적 분석의 경계선

주식시장의 기본적 분석과 기술적 분석의 경계선

시장은 펀더멘털에 의해 움직입니다. 펀더멘털은 고용, GDP, 인플레이션, 소비자 신뢰도, 수요와 공급, 지정학적 요인 등 가격 변동에 대한 기대감을 형성하는 요소입니다. 하지만 이러한 사실을 바탕으로 트레이딩을 하는 것은 매우 어렵고, 경제학자들의 예측이 정확했던 적은 없습니다. 경제 보고서는 일반적으로 시의적절하지 않으며 개별 기업은 문제에 대해 솔직하게 밝히지 않습니다. 개별 기업에 대한 근본적인 결정을 내리는 데 사용하는 데이터가 신뢰할 수 없는 경우가 너무 많았습니다. 여기에 정부의 소비자물가지수 계산에 내재된 이해관계의 충돌을 추가할 수 있는데, CPI가 상승하면 사회보장수당을 받는 모든 사람들의 생활비가 인상되어야 하기 때문입니다.

 

장기적인 가격 방향을 결정하는 데 사용되는 기술적 분석은 이러한 복잡한 펀더멘털을 객관적으로 평가하려고 시도합니다. 이는 회귀, 계절, 경기 순환 분석을 사용해 경제를 예측하는 경제학자와 다르지 않습니다. 테크니컬 트레이더는 추세선, 패턴 인식, 확률 분포뿐만 아니라 이러한 도구를 사용할 수 있습니다. 아마도 경제학자들도 같은 일을 하고 있을 것입니다.

연방준비제도이사회가 금리 변동 시기를 결정하고 필요한 경우 통화 개입을 결정하기 위해 거래와 가격을 모니터링한다는 것은 잘 알려져 있습니다. 모든 통화 당국은 자국의 통화가치가 너무 빠르게 상승하면 이를 막으려 하지 않는다는 것을 알고 있습니다. 대중이 일본 엔화를 사려고 하면 중앙은행은 엔화 강세가 소진될 때까지 기다리지 않는 한 이를 막을 수 있는 충분한 영향력을 갖지 못합니다. 중앙은행은 자원을 신중하게 사용해야 하며, 시장 노하우와 가격 분석을 통해 행동 시기를 결정해야 합니다.

 

기술적 접근법의 주요 장점은 객관적이고 완벽하게 정의되어 있다는 것입니다. 데이터의 정확성이 확실합니다. 가격 분석의 최초 주창자 중 한 명인 찰스 다우는 이렇게 말했습니다:

시장은 섬유업자가 섬유 무역의 상황에 대해 알고 있는 모든 것, 은행가가 자금 시장에 대해 알고 있는 모든 것, 최고의 정보를 가진 대통령이 자신의 사업에 대해 알고 있는 모든 것을 반영합니다.
다른 모든 사업에 대한 지식과 함께 자신의 사업에 대해 알고 있으며, 단일 철도 회사의 사장이 볼 수 없는 방식으로 운송의 일반적인 상태를 파악하고, 농부나 농무부보다 농작물에 대한 정보를 더 잘 알고 있습니다. 사실, 시장은 국내외 금융과 관련된 모든 지식을 피도 눈물도 없는 평결로 환원합니다.

 

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모든 시장에서 반영되는 가격 움직임의 대부분은 거시경제 발전의 영향이나 좋은 기업 경영 및 신제품의 결과에 대한 기대감에서 비롯된 예상치입니다. 그러나 시장은 예고 없이 변경될 수 있습니다. 예를 들어, 정부가 두 회사의 합병을 막거나 신약을 승인하거나 거부할 수 있습니다. 필리핀으로 향하는 허리케인으로 인해 설탕 가격이 상승하지만, 폭풍이 진로를 바꾸면 가격이 반전됩니다. 고용 보고서, 주택 착공 또는 옥수수 생산량 보고서에 대한 기대감으로 인해 전문가들의 예상치가 널리 알려지고, 실제 보고서가 발표되기 전에 가격이 올바르게 또는 부정확하게 움직일 수 있습니다. 그러면 시장은 경제 데이터 자체보다는 추정치의 정확성에 반응합니다. 대중이 행동할 준비가 되었을 때는 이미 뉴스가 가격에 반영된 후입니다.