피터 린치의 투자 이야기

 

 

초보 투자자들의 눈높이에 맞춰 알기 쉽게 설명하는 총체적 입문서로, 투자에 관심있는 이라면 피터 린치의 책 중에서 가장 먼저, 가장 밑줄을 많이 그으면서 읽어야 할 책이다. 책에는 주식은 무엇이고 어떻게 생겨나고 진화해왔는지, 투자는 무엇이고 왜 해야 하는지, 그리고 어떻게 하면 투자에 성공할 수 있는지 등 투자를 하기 전에 알아야 할 기초 지식에 대해 일러주고 있다.

월스트리트 역사상 가장 성공한 펀드매니저이자 마젤란 펀드를 세계 최대의 뮤추얼펀드로 키워낸 ‘월가의 영웅’피터 린치는 이 책에 자신만의 투자 전략과 노하우를 갖추기까지 이런 기초 지식들을 갖추는 게 얼마나 중요한지를 강조한다. 또한 현명한 투자를 하기 위해서 꼭 필요한 지식인 기업의 탄생부터 자본주의의 역사, 투자의 기초, 기업의 탄생부터 쇠퇴까지 그리고 기업을 움직이는 ‘보이지 않는 손’, 즉 기업의 영웅들까지 ‘투자의 모든 것’을 상세히 설명해주고 있다.

 

학교에서는 ‘투자’를 가르치지 않는다. 역사는 가르치면서 자본주의의 발전과 인류의 생활 방식을 변화시킨 기업의 역할에 대해서는 가르치지 않는다. 또한 수학은 가르쳐도 수학이 기업 분석에 어떻게 활용되고, 기업이 앞으로 성공할지 여부를 분석하는 데 어떤 도움을 주는지는 알려주지 않는다. 그리고 주식을 보유하는 것이 이익이 될지 손해가 될지를 파악하는 데 수학이 얼마나 유용한지에 대해서도 가르치지 않는다.

또한 어린 시절부터 저축을 하는 것이 미래에 도움을 주고, 저축한 돈을 주식에 투자하는 것이 집을 사는 것 다음으로 유익한 일이라는 사실을 가르치지 않고 있다. 더 일찍 저축을 시작하고 더 빨리 주식에 투자하는 방법을 배울수록 경제적으로 여유 있는 삶을 누릴 수 있다는 것도 가르쳐주지 않는다. 덕분에 대부분의 사람들은 눈이 침침해지고 배가 나오기 시작하는 중년에 이르러서야 투자에 관심을 가지기 시작한다. 그때가 돼서야 주식 투자의 이점을 발견하고 더 일찍 투자에 눈 떴더라면 좋았을 것이라고 후회한다. ---p.10

초기 기업가들
유럽의 투자자들을 보고 배운 미국의 초기 투자자들은 은행 주식을 너무 비싼 가격에 매입했다. 하지만 자신이 투자한 은행에 대해 아는 것이 거의 없었다. 은행 주식은 계속 값이 오르면서 터무니없는 수준까지 치솟았다. 월가에서는 가격이 오른 것은 무엇이든 다시 떨어지기 마련이다. 은행 주식은 1792년에 대폭락을 겪었다. 이것이 월가 역사에서 최초의 폭락이었다. 1972년의 대폭락은 독립한 지 얼마 안 된 신생국가와 초보 투자자들에게 좋은 교훈이 되었다. 주주는 투자한 회사가 성공해야만 돈을 벌 수 있다. 그러나 상당수의 회사는 성공하지 못한다. 이것이 주식 투자의 위험성이다. 당신이 투자한 회사가 아무런 가치가 없는 회사가 될 수도 있다. 그러나 회사를 처음부터 제대로 선택하면 많은 수익을 거둘 수 있기 때문에 실패 위험을 감수하는 것이다.---p.39

투자자 보호
월가는 완벽하지 못하고 그래서 내부자 거래에 대한 소문이 아직도 끊이지 않고 있다. 그러나 최근 부당 거래자는 대부분 적발되고 처벌을 받는다. 경영진부터 평직원까지 기업 직원들이 주가에 영향을 미치는 정보를 알고 주식을 사고파는 것은 불법이다. 친구, 친척, 은행가, 변호사, 심지어 화장실에서 내부 정보를 엿들은 사람도 그 정보를 이용해 이익을 취할 수 없도록 하고 있다.
당신이 보잉사 부사장인데 중국이 신형 점보기 500대를 사기로 했다는 소식을 방금 들었다고 가정해보자. 당신의 첫 반응은 십중팔구 주식 중개인에게 보잉 주식 5천 주를 추가로 매입하라고 전화하는 것일 것이다. 하지만 이런 행동은 불법이다. 당신의 아내, 남편, 여자친구, 남자친구, 자식, 손자, 이모, 아저씨, 사촌, 라켓볼 친구들에게도 보잉 주식을 사라고 알려줄 수 없다. 이런 행위는 내부자 거래이고 중대한 범죄에 해당된다.---p.111

시장을 이기는 장기투자
주식시장은 나이든 사람들보다 젊은 사람이 더 유리한 곳이다. 20년이나 그 이상이 적절한 투자 기간이다. 20년 정도면 역사적으로 볼 때 가장 심각했던 조정을 겪고도 수익을 낼 수 있는 기간이다. 그리고 수익이 충분히 쌓일 수 있는 기간이다. 전체 수익을 보면 주식은 1년에 11%의 수익률을 기록해 왔다. 아무도 미래를 예측할 수 없다. 그러나 연 11%의 수익률로 20년이 지나면 1만 달러는 8만 623달러로 증가하게 된다. 11%의 수익률을 얻기 위해서는 주식시장이 좋든 나쁘든 주식에 대한 충성을 맹세해야 한다. 당신의 돈과 주식이 결혼한 것과 마찬가지이다.