주식투자의 7가지 황금법칙

주식투자의 7가지 황금법칙

어떤 일이든 성공하려면 일련의 규칙을 따라야 합니다. 좋은 규칙은 수십년에 걸친 지혜가 축적되어 정말 중요한 몇 가지 요소로 요약된 것입니다. 성공한 축구 선수는 페널티킥을 피하고 훈련하는 방식 때문에 승리합니다. 성공한 학생들은 공부하는 방식 때문에 A를 받습니다.
주식시장에서의 투자도 이와 다르지 않지만, 투자에 성공하면 큰 돈을 벌 수 있다는 점이 다릅니다. 워렌 버핏을 예로 들어보겠습니다. 그는 1만 달러로 시작하여 60,000,000,000달러(600억 달러)의 순 자산을 만들었습니다. 이러한 경우는 비단 워렌 버핏 뿐만이 아닙니다. 피터 린치, 빌 루안, 월터 슐로스, 빌 밀러, 찰리 멍거, 조엘 그린블랫 등 많은 사람들이 장기간에 걸쳐 일관되게 놀라운 투자 수익을 창출했습니다. 성공한 펀드 매니저의 스타일은 조금씩 달랐지만, 이들을 자세히 살펴보면 중요한 패턴을 발견할 수 있습니다. 이러한 패턴을 7가지 황금법칙으로 요약했습니다.

 

제1 법칙 : 장기적으로 생각하라

주식시장에서 타이밍을 맞추거나 "1년 안에 돈을 두 배로 불리기 위해" 모든 위험을 감수하는 것은 기껏해야 투기이며 최악의 경우 도박입니다. 차라리 돈을 라스베가스로 가져가서 거기서 잃는 편이 나을지도 모릅니다. 주식 시장을 성공적으로 탐색할 수 있는 사람은 투기꾼이나 도박꾼이 아니라 투자자 입니다. 투자자는 남들과 다르게 생각하고 더 현명하게 생각하며 장기적으로 생각하기 때문에 시장을 이길 수 있다는 것을 알고 있습니다.

 

투자자는 장기적으로 생각하는 법을 배우고 일일 및 분기별 노이즈 그 이상을 볼 수 있다면 시장에서 진정한 우위를 점할 수 있습니다. 1964년 아메리칸 익스프레스는 훌륭한 회사였지만 보험 스캔들로 인해 주가가 폭락하고 있었습니다. 이 회사는 실수로 물로 판명된 식물성 기름 배럴에 보험을 들었기 때문에 수백만 달러의 벌금을 내야 했습니다. 바로 이때 워렌 버핏이 주식을 매입하기 시작했습니다. 최고의 투자자는 단기적인 어려움을 넘어 장기적인 안목으로 투자합니다.

 

"시장이 10년 동안 셧다운 되더라도 완벽하게 보유할 수 있는 종목만 매수하세요." - 워렌 버핏

 

제2 법칙 : 좋은 기업은 좋은 투자를 한다.

사람들은 투자는 큰 경기에서 카우보이가 패커스를 상대로 스프레드를 커버할 것인지에 대해 베팅하는 것과는 다르다는 점을 이해해야 합니다. 투자는 다른 사람보다 1초 먼저 분기별 보도자료를 받아보려는 것이 아닙니다. 어떤 주식이 가장 많이 오를 것이라고 예측하는 것도 아닙니다. 펀더멘털 투자는 비즈니스의 유형적인 부분 또는 해당 비즈니스의 지분을 사는 것입니다. 그리고 투자 포트폴리오(보유한 다양한 주식의 총합)는 포트폴리오에 포함된 회사의 총 합만큼 좋은 것입니다.

 

우량 기업의 주식을 합리적인 가격에 매수하면 리스크가 적은 우량 포트폴리오를 구성할 수 있습니다. 이것은 매우 간단한 방법입니다. 좋은 기업은 다른 기업이 모방할 수 없는 고유한 이점을 가진 기업입니다. 좋은 기업은 자본 대비 높은 수익을 창출하는 기업입니다. 좋은 기업 자체 자금 조달이 가능하기 때문에 차입을 많이 할 필요가 없습니다.

 

"좋은 회사를 좋은 가격에 사는 것보다 좋은 회사를 공정한 가격에 사는 것이 훨씬 낫다." - 워렌 버핏

 

제3 법칙 : 안전 마진을 두고 매수하라

거의 모든 전문 투자자들은 벤자민 그레이엄의 「현명한 투자자」를 읽으며 경력을 쌓기 시작합니다. 워렛 버핏은 이 책을 지금까지 쓰여진 투자 관련 책 중 단연 최고라고 불렀습니다. 이 책이 특별한 이유는 무엇일까요? 그 이유 중 하나는 「안전 마진」이라는 중요한 개념을 소개했기 때문입니다.

 

투자에서 안전 마진은 보수적인 가정을 사용하면서 투자 대상의 가치보다 낮은 가격에 매수할 때 형성됩니다. 안전 마진의 개념은 자신의 평가가 완전히 틀릴 수 있지만 큰 손실을 입지 않을 만큼 낮은 가격에 비즈니스를 구매하고자 하는 것입니다.

 

"성공하면 크게 얻고 실패해도 큰 손실이 없어야 한다" - 모니쉬 파브라이

 

제4 법칙 : 스스로 직접 확인하고 아는 것을 소유해라

자신이 직접 한 일을 대신할 수 있는 것은 없습니다. CNBC가 추천했다고 해서, 삼촌이 추전했다고 해서, 주식차트가 좋아보인다고 해서 주식을 매수하면 손해를 볼 수 있습니다.

 

성공한 투자자는 자신이 무엇을 소유하고 있는지 알고 있습니다. 그들은 자신이 믿는 제품을 가진 회사의 주식을 삽니다. 성공한 투자자는 회사의 재무를 분석하여 놓치는 것이 없는지 확인하기 위해 더 많은 노력을 기울입니다. 주식시장에서 특별한 이익을 얻는 대부분의 주식이 이미 많이 오른 경우가 대부분이지만, 회사를 제대로 알지 못하면 주식에 대한 확신을 갖는다는 것은 거의 불가능 하다.

 

"자신이 무엇을 소유하고 있는지, 왜 소유하고 있는지 알아야 합니다." - 피터 린치

 

제 5법칙 : 대중을 따르지 말고 침착하고 이성적으로 판단하세요.

일반적으로 구매자의 결정은 주변 사람들의 영향을 많이 받습니다. 다른 사람이 구매할때 구매하고 다른 사람들이 판매할때 판매합니다. 안타깝게도 이는 역효과를 가져올 수 있는 방법입니다. 최고의 투자자는 이러한 충동을 이겨내고 폭풍 속에서도 침착함을 유지하며 버블 속에서도 방관자적 자세를 유지할 수 있는 사람입니다.

 

세계 최고의 투자자 워렌 버핏은 "남들이 욕심낼 때 두려워 하고, 남들이 두려워할때 욕심내라!" 라는 명언을 남겼습니다.

 

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제 6법칙 : 모든 달걀을 한 바구니에 담지도 말고, 그렇다고 너무 많은 바구니를 가지지도 마세요

분산투자는 포트폴리오에서 가장 중요한 전략 중 하나이므로 한 종목이 폭락하더라도 전체가 침몰하지 않도록 해야 합니다. 실수하지 않을 거라고 생각하지만 우리 모두는 언제나 실수에 노출되어 있습니다. 뛰어난 투자자들도 실수를 하기 때문에 모든 달걀을 한 바구니에 담을 수는 없습니다. 다양성에는 힘이 있습니다.

 

하지만 연구에 따르면 대부분의 시장에서 20개 이상의 종목으로 포트폴리오를 구성하면 90%의 분산 효과를 얻을 수 있다고 합니다. 그 이상으로 분산할수록 각 투자에 대해 더 적게 알게 됩니다.(제 4법칙 참조) 1등과 2등 아이디어는 항상 100번째 아이디어보다 뛰어납니다. 적절한 집중도 필요합니다.

 

제 7법칙 : 배움을 멈추지 마세요

가장 중요한 규칙은 배우고, 더 많이 배우고, 계속 배우는 것입니다. 투자의 재미있는 점은 시장은 항상 다르고 기업은 끊임없이 변화한다는 것입니다. 기업에 대해 배우는 것을 멈추지 말고, 다른 훌륭한 투자자로부터 배우는 것을 멈추지 말고, 자신의 실수로 부터 배우는 것을 멈추지 마세요. 겸손과 배움에 대한 열의는 모든 위대한 투자자들에 발견되는 두 가지 특징입니다. 워렌 버핏도 파트너인 찰리 멍거에게 좋은 회사를 좋은 가격에 사는것보다 좋은 회사를 공정한 가격에 사는 것이 더 낫다는 가르침을 받았다고 합니다.

 

"인생이라는 게임은 영원한 배움의 게임입니다. 적어도 당신이 이기고 싶다면 그렇습니다." - 찰리 멍거